鉴于东谈主工智能基础要道需求（尤其是来自主权国度政府的需求）大幅增长，花旗集团（Citi）不息看好英伟达（Nvidia）。

　　该机构将这家芯片制造商的宗旨股价上调至每股 190 好意思元，这意味着较英伟达现在的来往价钱有约 15% 的高涨空间。花旗分析师暗示，他们以为英伟达在不竭扩大的数据中心基础要道总可寻址商场（TAM）中占据的份额将更大。这次上调评级之际，英伟达正朝着 4 万亿好意思元市值迈进，其股价在昔时一个月高涨了 12%。

　　分析师阿蒂夫・马利克（Atif Malik）和帕帕・西拉（Papa Sylla）在施展中写谈：“咱们以为，2025 年主权国度的需求依然孝顺了高达数十亿好意思元的收入”，并瞻望 2026 年这一需求将进一步增多。施展称，英伟达 “基本上参与了每一笔主权国度的来往”，这使得该公司在全球竖立国度东谈主工智能基础要道的竞赛中处于中枢性位。

　　该机构将 2028 年东谈主工智能计划总可寻址商场的预估上调至 5630 亿好意思元，较此前的 5000 亿好意思元增长 13%；采集总可寻址商场预估上调至 1190 亿好意思元，较此前的 900 亿好意思元有所增长，瞻望英伟达的销售额将大幅增长。

　　花旗指出，在英伟达最近举办的生成式东谈主工智能大会上，与会者计划了东谈主工智能基础要道可能的基准：每 10 万名职工配备 1 台超等计划机或 1 万台图形解决器（GPU），这一比例可能会股东企业和政府大领域竖立关联要道。

　　花旗暗示，英伟达的 Blackwell GB200 芯片为好多此类东谈主工智能集群提供能源，现在其部署速率正在加速。对英伟达供应链潜在瓶颈的担忧也有所缓解，花旗施展称，机架部署正 “快速进行”。跟着该公司为下一代 GB300 芯片作念准备，分析师瞻望过渡将获胜进行，这收获于从早期平台转型中吸取的履历熟练。

　　花旗现在瞻望，英伟达 2027 财年的数据中心收入将增长 5%，2028 财年将增长 11%。采集销售额瞻望将差别增长 12% 和 27%。这意味着 20% 的附加率，标明聚首大型东谈主工智能集群的高性能系统需求正在上升。瞻望毛利率也将不息扩大，到年底将清楚在 70% 傍边的中高位。

　　不外，该行也指出了下行风险，包括可能在特朗普政府第二次在朝技艺从头实践的出口罢休。彭博社最近报谈称，马来西亚和泰国可能因涉嫌向中国运载关联居品而面对审查。

　　但就现在而言，东谈主工智能高潮 —— 尤其是来自民众部门买家的需求 —— 莫得放缓的迹象。

　　马利克和西拉在施展中写谈：“明天几年，英伟达有望见证数十吉瓦的主权国度和企业东谈主工智能工场竖立。”

职守裁剪：郭明煜