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　　开首：Wind万得

　　好意思国政府关门插足第二天，僵局仍未看到化解的迹象。但是，周四好意思国三大股指链接上行并再度刷新历史记录，投资者链接追赶东谈主工智能见识与高技术龙头所带来的上升能源。

　　当日，标普500指数微涨0.06%，收于6715.35点，盘中一度上升0.3%，刷新历史盘中高点。谈琼斯工业平均指数上升78.62点，涨幅0.17%，收于46，519.72点。以科技股为主的纳斯达克轮廓指数证实最为高出，上升0.39%，收于22，844.05点，相似创下历史新高。

　　市集上升的最大推手依旧是东谈主工智能龙头英伟达，该股周四再度走高，刷新历史记录。投资者依然在大举买入这只AI巨头，骄傲市集对科技成长板块的轻柔未减。

　　此外，中概股及关系ETF合座走强。Direxion三倍作念多中国ETF（YINN）上升 2.68%，iShares MSCI中国ETF（MCHI）上升 1.12%；纳斯达克中国金龙指数（HXC）上升 1.06%；万得中概科技龙头指数（DRAG）则上升 1.64%。

　　尽管好意思股市集保捏强势，但潜在风险并未湮灭。好意思国财政部长Scott Bessent直言，本次政府停摆可能对国内分娩总值（GDP）形成冲击，停摆技艺越长，对经济的负面影响也将越彰着。他的表态一度激发市集担忧，投资者壮健到政府僵局若捏续，将给经济基本面和市集情感带来更多省略情趣。

　　总结历史，政府关门不息并未对金融市集形成捏久冲击。但是，本轮停阁下景更为复杂：一方面，好意思股估值已处高位，AI板块涨幅聚首，市集会构较为脆弱；另一方面，好意思国经济正承受通胀遒劲与劳能源市集放缓的双重压力。因此，尽管市集短期仍在上升，但对永恒走势的担忧正在积存。

　　这次停摆源于国会两党未能在财政拨款问题上达成一致。民主党坚捏将延迟医保税收抵免纳入法案，而共和党则拒却协调。总统特朗普周四则透露，民主党东谈主为他提供了一个“前所未有的契机”来削减联邦机构的开支。他还示意，若停摆捏续，可能琢磨对部分联邦雇员试验永恒性裁人。

　　扎克斯投资解决公司资深组合司理Brian Mulberry指出：“市集大概能容忍几天停摆，但要是政府确实削减机构部门，短期内势必带来冲击，永恒则可能被视为财政镌汰的积极因素。”

　　受停摆影响，劳工部将暂停大部分业务，原定于本周五公布的9月非农服务数据将推迟发布。对投资者而言，这意味着短期内衰败瑕疵数据来判断经济动能，市集波动可能因此加重。

　　在ADP数据骄傲私营部门服务东谈主数下降后，投资者多半预期好意思联储将在10月议息会议上晓示降息。停摆的经济冲击若进一步涌现，可能为降息提供更多原理，但同期也增多计谋省略情趣。

　　// 恒指、恒生科技改革高 //

　　10月2日，恒生指数收盘涨1.61%报27287.12点，恒生科技指数涨3.36%报6682.86点，双双创阶段新高，恒生中国企业指数涨1.77%。

　　半导体、芯片板块大涨，中芯海外涨超12%领涨蓝筹，续创历史新高；芯智控股、华虹半导体、晶门半导体涨超6%。机构称晶圆代工国产替代趋势加快，访佛寰球芯片需求回暖。

　　跟着寰球东谈主工智能投资大幅增多，AI服务器带动存储用半导体需求爆发式增长，预测改日2—3年内存储半导体将插足价钱稳步上升的“超等周期”。稀疏是HBM产物需求出现指数级增长。摩根士丹利预测，寰球HBM市集限度将从2023年的30亿好意思元增至2027年的530亿好意思元。

　　华鑫证券认指出，继DDR4加价之后存储价钱捏续攀升，存储芯片插足新一轮周期。此外，国产AI芯片大时期一经降临，国产AI产业链从上游先进制程到先进封装，到下贱字节阿里腾讯的模子加快迭代升级一经已毕全产业链买通，矍铄看好国产AI算力关节的加快冲突。

　　恒生科技指数身分股中23只上升，6只着落。华虹半导体劲升7.13%，市集看好其特质工艺产能开释；比亚迪电子上升6.63%，糜费电子产业链复苏；蔚来-SW攀升6.62%，9月委派新车34，749辆同比增64.1%，创月度新记录。跌幅方面，腾讯音乐-SW走低2.06%，在线音乐行业竞争加重。

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连累剪辑：杨赐